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从平台挤兑事件来谈谈网贷平台“拆标”

发布时间:2019-10-29 来源:网贷中华
从平台挤兑事件来谈谈网贷平台“拆标”最近几家网贷平台(如非诚勿贷,中财在线)相继出现提现困难的所谓“挤兑”现象,甚至造成停业,集中暴露了网贷行业一些创新过程中的风险。其中重要原因还是从业者对金融业务的把握没有足够的经验,迫于业务发展的压力盲目加大了拆标的比例造成的。
 
严格意义上的P2P贷款是不应该有挤兑现象发生的,但这个业务进入中国后,普遍采用了平台担保和拆标这两大创新,这实际上把互联网公司变成了金融公司,对从业人员的金融经验要求大大提高的同时,对平台资本金要求也大大提高,稍有不慎就会造成重大亏损以致倒闭。
 
担保一般指平台替借款人向投资人担保。如果仅仅是承诺垫付,因为平台有相当高的费用收入,只要控制坏账率在一定范围,标足够分散,加上少量自有资金,通常风险并不是很高。比如说平台每期可收到年化5%的服务费,而每期坏账率控制在年化3%以下,新的业务不断产生5%的正现金流,除了年化2%的运营费用外,应该可以覆盖坏账。即使费用稍高(例如3%),表面上有1%的账面亏损,只要保证业务总量能在下期提高10%(实际上各平台业务增长速度远远高于这个比例),很容易用业务增加带来的新的1%的正现金流覆盖前面的坏账亏空,这样就给了平台调整纠偏的时间,不至于发生严重的支付困难。
 
拆标包括金额拆标和期限拆标,把一个1000万的标拆成10个100万的标叫金额拆标,只要同一借款人的1000万在平台总放贷额中占的比例小于10%,加上平台自有资金大于1000万,即使遇到这个标全都逾期,这种一次性危机平台应该是可以应付的。如果是期限拆标,钱是借给了长期使用者,比如1000万借12个月,一旦借出在期限内无法收回。但平台把这样的长期借款用短期标来募集,比如12个月每月发一个1000万的标。表面看来和前面说的金额拆标风险都是到期垫付1000万,但问题是一旦开始了这样的操作,成为常规的模式,下个月可能又出现一个这样的标,只要当时有足够的投资人,大家皆大欢喜,平台就会一直做新的拆标,假设每月操作了一个这样规模的标,3个月后平台暴露的风险就是3000万。如果发生突发事件,例如不利于平台的舆论或黑客攻击,短期造成投资人入资额波动,马上就出现垫付风险,而此时的总垫付额可能已经远远超出平台的承受能力,多米诺骨牌效应将不可避免。
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